郭采洁菜花病事件天涯:我的交易系统观念

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我的交易系统观念

  • 作者:liufoot     来源:     日期:2011-01-13    


  在《通向金融王国的自由之路》中,作者介绍了交易系统的目标,入市策略、止损策略、出局策略和头寸调整。其中目标和头寸两章最为重要。头寸调整应贯穿于入市、止损和出局,加仓也是一个交易环节,但书中没有提到。

  书中有两个概念,一个是预期亏损R,就是一笔交易我们准备接受的最大损失。另一个是百分比风险控制,书中所讲,如果一笔交易的风险超过总资金的3%,这笔交易的风险就比较大了。

  我的理解,百分比风险控制应该应用在短线交易,比如R为30%,那么短线买入一只股票仓位为只能为10%,这样总体资金暴露的风险为3%,在这支股票没有盈利的时候,不要再开新的仓位。如果有了10%以上的盈利,使用10%下跌止损,这支股票不会亏,因此不存在暴露的风险,这样可以用剩余的仓位再开10%的仓位。

  百分比风险控制应用的前提是市场是随机的,例如现在上海和深证大盘,特别是短线。

  对于长线投资,百分比风险控制就显得不足。我的交易策略是长线交易,我准备摒弃百分比风险控制概念,直接采用R。

  入市建仓和加仓:当月线RSI低于30,股市经过或猛烈或长期的下跌,已经超卖,此时应该买入,后市可能还会下跌,但上涨的概率大增。入市的总体目标是坚决避免30%以上的亏损,总的思路是分批介入,我准备按3:4:3分三次逐步入市。

  入市有3个条件,即RSI、市净率、和时间间隔。

  第一次入市,当月RSI低于30,接近25时,市净率大盘股低于1.5、小盘股低于1.8,每周有急跌的时候介入10%,分三个星期完成。假设大盘股极限低价为市净率0.9,小盘股为1.1倍,这样总体风险为40%*30%=12%左右。

  第二次入市, 当月RSI低于25,接近20时,市净率大盘股低于1.2、小盘股低于1.5,每周有急跌的时候介入10%,分4次完成。第二次入市的风险为10%,加上第一次的风险,总体风险为22%左右。

  还有一种情况,第一次介入后,RSI不继续下跌,一直在25以上徘徊,市净率也没有下跌。这时应该使用时间间隔,至少间隔2-4周,然后再分周买入,但介入的比例应降低为3成。这样介入的总体风险为24%左右。

  第三次入市,与第二次入市必须间隔2-4周以上,第三次入市的目的是加仓,因此第二次入市后,大部分仓位已经建立,但后续行情可能继续下跌,也可能回升,第三次入市,不管是补仓还是加仓,都是对成本和风险再次平均。第三次介入,如果市净率为1倍(小盘股为1.2倍),整体风险为30%*10%+22%=25%左右,在第二次入市后的第二种情况,总体风险为40%*10%+24%=28%左右。

  还有一种情况,经过了一个月,市净率还是没有降低,比如还是1.5倍,整体仓位应该为30%/((1.5-0.9)/1.5)=75%,就是把整体仓位补足75%即可。剩余资金等上升趋势确立(比如月线金叉)后再进行加仓。

  持股和出局:我的交易策略是长期交易,因此期待一轮大的上涨,这种大的上涨,每隔3-4年才发生一次,涨幅很可观,一般应为2倍以上,上涨的时间为几个月至2年。

  一般人在股票上涨30-50%后,都迫不及待地出局兑现利润。但卖出后1、2个月,股票又继续上涨,起码丢失掉1-2个同样的利润。为避免这种过早开跑的情况,务必观察月RSI,起码要达到70以上,这个时候才能考虑出局的问题。

  这里面也有个问题,因为系统目标是10R,就是3年3倍,但是RSI到达70以上,并没有出现10R,比如只上涨了1.5倍,同时股票出现回调,该怎么办?我觉得应该考虑到时间因素,如果持有时间才3、5个月,如果有50%利润就已经完成了年度目标,因此可以完全可以等待下一波上涨,止盈位设在0.5倍利润处即可。如果持有时间超过1年,接近2年,止盈位就应该设在1倍利润处。当然,如果利润已经超过2倍,比如3倍或者5倍,10R目标已经实现,此时可以考虑紧密一点的止盈,比如20%或10%的回调止损,这就是利润与机会该如何取舍?我认为,前期应该着重于机会,完成目标过后应该着重于利润。

  市场如果出现客观异常的走势,比如巨量长阴线,这个时候肯定要调整一下仓位,而后可以继续低吸或重新进入,要看月RSI的情况,这是细节,但不影响总体思路。

  时间周期和目前股市:前面已经分析了月RSI从30上涨到70以上的情况,除此以外,股市的风险是很大的。比如目前的市场,RSI在2009年已经触碰到80,位置上没有回调到位,时间上,RSI在2008年10月为最低点,目前也只有2年多,周期也还没有到。因此目前股市风险还是比较大的。

  在这种情况下,要参与股市,肯定不是属于长线投资,因此最好使用百分比风险控制,特别对于一些概念股和高市净率股票。

  对于蓝筹股,目前很多市净率只有1.5倍,基本符合安全的投资区域,但最大仓位也要控制在30%/((1.5-0.9)/1.5)=75%以内,这样才能达到把R控制在30%的入市目标。

  我的交易系统总结:我的长线交易系统,摒弃了止损的概念。我认为止损侧重于短线,对于10R的交易系统,每次交易风险控制在3%,连续出现10次的亏损也很正常,因此我把长线交易入市预期亏损控制在30%的是可行的。对长期投资,机会来临的时候,一定要大胆买入,但买入机会的同时也会买入风险,关键是要控制住风险。入市对于短线交易或不重要(书中说最多占1成比重),短线交易可以靠止损和仓位来控制风险;我的长期交易系统,没有止损,有部分仓位控制,入市就对整个风险控制起着举足轻重的作用。长线交易,每3-4年一个周期,因此要耐得住寂寞,要有耐心。利物摩尔说过,长线交易是靠屁股赚钱,坐着等下跌,坐着等上涨,如果没有耐心,一步走错,整个交易的节奏就全部打乱。

  另:文中我全部采用市净率,抛弃市盈率指标,因为市净率相对稳定,市盈率今年可能20倍,明年可能100倍,人为因素无法控制。